专题：A股中长期向好趋势未改 10-11月或迎企稳窗口

　　宏观新闻

　　〖壹〗、 中共中央政治局委员 、国务院副总理何立峰12日下午在人民大会堂会见美国苹果公司执行董事长蒂姆·库克 。何立峰表示 ，欢迎包括苹果公司在内的各国科技企业持续深化对华互利共赢合作
，共享中国式现代化发展机遇
。库克表示，苹果公司对在华长期发展充满信心 ，将发挥工商界沟通桥梁作用，为推动美中经贸关系稳定健康发展贡献更多力量。

　　〖贰〗
、 在10月12日的2026金融街论坛年会新闻发布会上
，证监会办公厅副主任王利表示，证监会主席吴清将出席10月19日论坛年会开幕式并作主题演讲 ，此外
，多位证监会领导和有关司局、系统单位负责人也将出席论坛年会有关活动 。

　　〖叁〗 、 瑞典皇家科学院12日宣布，罗伯特·E·霍尔和迈克尔·伍德福德荣获诺贝尔经济学奖。表彰他们开发了新的宏观经济模型 ，显著提升了实施有效稳定政策的能力
。基于这些模型
，适时的财政和货币政策措施可以减少经济的高峰和低谷。

　　行业新闻

　　〖壹〗、 财政部
、税务总局公告，自2027年4月1日起 ，将新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9% 。自2027年4月1日起
，取消电子烟设备装置等产品增值税出口退税
。

　　〖贰〗、 中金公司公告称，公司拟通过发行A股股票换股吸收合并东兴证券 、信达证券。东兴证券
、信达证券已获上交所终止上市批准 ，将于10月19日终止上市
，不进入退市总结 期 。终止上市后，原股东股票将按换股比例转换为中金公司A股股票
。

　　〖叁〗、 沙特能源部长在利雅得世界石油大会发表讲话表示 ，沙特输油管道扩建计划有望将输油能力提升至1000万桶/日。沙特天然气管道切换可能在7至8周内完成 。

　　〖肆〗 、 美国AI算力租赁市场正在呈现明显的“短贵长便宜 ”特征
。AI算力短期现货租赁费用 高达每吉瓦400亿至500亿美元/年，而长期合同费用 仅为200亿美元/年
，超算云运营商的盈亏平衡门槛约为120亿美元/年。

　　〖伍〗
、 国家铁路局发布《铁路科技创新“十五五
”规划》 。《规划》提出，重点推动芯片等自主可控技术创新、推动新一代信息技术融合应用 、加速绿色智能新材料研发及新技术应用
、推进低空技术与铁路业务高度协同
。

　　〖陆〗、 中国证券投资基金业协会近日在长春召开创业投资 、私募股权及并购投资基金专业委员会成立会议。会议表示 ，2026年以来
，股权创投基金随着国家
、相关部委和地方政府支持性政策举措的落地见效和资本市场回稳向好，行业管理规模创历史新高、突破16万亿元 ，向好向优发展态势进一步确立 。

　　公司新闻

　　〖壹〗 、 联讯仪器公告
，预计前三季度净利润19.00亿元-21.00亿元，同比增长1866%-2073%。

　　〖贰〗、 源杰科技公告 ，预计2026年第三季度净利润为4.03亿元-4.53亿元
，同比增长578.85%-659.70%
。

　　〖叁〗
、 风华高科公告，控股股东广晟控股集团拟减持不超685.56万股。

　　〖肆〗、 江淮汽车公告 ，新能源乘用车9月销量同比下降18.85% 。

　　〖伍〗 、 赛力斯公告
，已回购1753.57万股，累计回购金额9.83亿元
。

　　〖陆〗
、 超声电子公告 ，预计前三季度净利润为3.40亿元-3.60亿元，同比增长90.78%-102%。

　　〖柒〗、 杰普特公告
，2026年迄今收到北美客户约11.1亿元光纤连接器采购订单 。

　　〖捌〗 、 微导纳米公告，拟定增募资不超49.44亿元 ，用于半导体设备项目
、尖端薄膜沉积技术研发中心项目等
。

　　〖玖〗、 科瑞思公告
，筹划购买深圳市宏钢光电封装技术股份有限公司100%股权，股票停牌。

　　〖拾〗 、 北方稀土公告 ，预计前三季度净利润36.20亿元-36.80亿元
，同比增长135%-139% 。

　　1〖壹〗
、 神农集团公告，实控人何祖训离婚诉讼达成调解 ，将分割7830万股公司股份
。

　　1〖贰〗、 行云科技公告
，全资子公司上调算力服务合同至33.57亿元，较原合同提升约9.96%。

　　1〖叁〗 、 德才股份公告 ，漫剧孙公司奇想无限仍处于亏损状态 。

　　1〖肆〗
、 远程股份（维权）公告
，正筹划收购某企业控制权
。

　　1〖伍〗、 荣丰控股公告，控股股东将变更为广州昕图 ，股票今起复牌。

　　1〖陆〗 、 翰宇药业公告，预计前三季度净利润4.30亿元-4.50亿元
，同比增长503%-531% 。

　　环球市场

　　美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.38% ，纳指跌0.44%
，标普500指数跌0.06%，存储、光通信
、计算机硬件板块走低 ，昆腾跌超9%
，康宁跌6%，闪迪跌近6% ，SK海力士、超微电脑跌超4%
，美光科技 、希捷科技跌超3%。

　　WTI原油期货结算价为93.74美元/桶，上涨1.89美元 ，涨幅2.06%
。布伦特原油期货结算价为106.65美元/桶
，上涨1.93美元，涨幅1.84%。

　　COMEX黄金期货收跌0.48% ，报4195.9美元/盎司；COMEX白银期货跌0.78%，报60.57美元/盎司 。

　　美联储哈玛克表示
，利率需要进一步上调；倾向于幅度更小
、频率更高的加息
。

　　俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯和美国的企业已开始就柴油供应交易进行谈判；俄罗斯未来可能向全球市场每月供应350万吨柴油 ，恢复到此前水平。

　　Meta称历经14个月攻坚
，全新Muse模型已抵达AI前沿梯队‌，这款名为Muse Wonder的全新人工智能模型具备“前沿级能力” 。

　　英特尔加速推进面向智能体AI时代的开放基础设施 ，开始向客户提供GPU D系列样品
。

　　投资机会借鉴

　　〖壹〗、 全球运营商最大单体智算中心扩容项目在内蒙古竣工

　　近日
，由中建三局承建的全球运营商最大单体智算中心中国移动智算中心（呼和浩特）扩容工程—中国移动呼和浩特数据中心B2〖伍〗 、 B27项目顺利竣工。该项目是国家“东数西算 ”工程
、中国移动“4+n+31+x”算力网络的核心，也是全国一体化算力网络国家枢纽节点的标志性工程 。投入运营后 ，总算力达20100P
，其中智算达到16700P，依托400G OTN骨干网 ，呼京单向传输时延3.5ms
，90%算力服务京津冀地区，绿电占比达88%
。

　　算力作为数智时代的新质生产力 ，是释放数据要素价值、推动数字技术变革的重要引擎。东吴证券表示，AI算力需求由训练向推理及应用侧持续扩散
，资本开支扩张与平台升级共同驱动硬件产业链景气 。推理需求持续释放，自建与算力租赁长期互补 ，行业竞争由资源供给进一步转向运营效率
。随着硬件供给增加
，行业竞争重点将从GPU和服务器数量转向资源利用率和有效算力产出，全栈协同 、统一调度
、网络存储优化及模型适配等能力的重要性持续提升。

　　〖贰〗、 字节跳动旗下PineDrama成为海外短剧赛道增长最快的应用之一

　　据Sensor Tower数据 ，字节跳动旗下短剧应用PineDrama上线约9个月后
，累计下载量已突破1亿，日活跃用户约700万 ，成为海外短剧赛道增长最快的应用之一
，仅2026年9月单月下载量就超过1200万次 。

　　方正证券研报指出，AI正在重塑短剧全生产链条 ，赛道长期竞争的核心在于全链路生产能力 、IP储备以及跨平台运营策略。短剧变现渠道持续丰富
，平台分账
、内容付费、品牌植入 、电商直播等多元变现模式并存，对入局企业的商业化运营能力提出更高要求
。基于这一逻辑 ，拥有成熟内容制作能力、多元变现渠道的平台型企业具备长期优势。

　　【停牌】

　　600825 新华传媒

　　301314 科瑞思

　　002717 *ST岭南（维权）

　　【复牌】

　　300082 奥克股份

　　000668 荣丰控股

　　【热点】

　　两连板格尔软件：公司正在深化AI与核心业务的融合，相关业务收入占比较低 。

　　【业绩】

　　源杰科技：第三季度净利润同比预增578.85%—659.70%
。

　　联讯仪器：前三季度预计净利润19亿元—21亿元
，同比增1866%—2072.95%。

　　翰宇药业：原料药业务持续放量，前三季度净利润同比预增502.65%—530.68% 。

　　奥来德：前三季度净利润同比预增442.16%—537.83%
。

　　神火股份：电解铝
、煤炭产品售价同比上涨 ，前三季度净利润同比预增112.05%。

　　坤彩科技：前三季度净利润同比预增178%—227% 。

　　ST凯利：前三季度净利润同比预增约167%—209%
。

　　北方稀土：前三季度净利润同比预增134.95%—138.84%
，主要稀土产品费用 整体呈高位震荡态势。

　　新宙邦：前三季度净利润同比预增104.53%—111.22% 。

　　全志科技：前三季度净利润同比预增129.85%—140.62%
。

　　超声电子：前三季度净利润同比预增90.78%—102%。

　　九芝堂（维权）：前三季度净利润同比预增94.02%—105.9% 。

　　【增减持】

　　润泽科技：控股股东拟5亿元—10亿元增持公司股份。

　　浩辰软件：股东拟减持公司不超1%股份
。

　　艾隆科技：实控人拟减持公司不超2.59%股份。

　　【回购】

　　兆易创新：已累计回购271.78万股股份，支付总金额10.35亿元 。

　　奥飞数据：拟5000万元—1亿元回购公司股份
。

　　五洲交通（维权）：拟6000万元至1.2亿元回购股份。

　　飞荣达：拟5000万元—1亿元回购公司股份 。

　　赛力斯：已累计回购公司1.01%股份 ，耗资9.83亿元
。

　　【股权变动】

　　华菱精工：股东部分股份拟被司法拍卖。

　　【再融资】

　　微导纳米：拟定增募资不超49.44亿元
，用于尖端薄膜沉积技术研发中心项目等 。

　　【其他】

　　中金公司：东兴证券、信达证券股票将于10月19日终止上市
。

　　歌尔股份：终止分拆歌尔微至香港联交所主板上市。