随着2026年半年报披露收官，北交所339家上市公司的“期中成绩单”正式揭晓。
整体来看 ，北交所上半年超七成公司营收实现增长 ，超八成公司实现盈利，延续了营收稳增、利润提速的态势 。
不过 ，市场分化也进一步显现 。一边是部分中游制造及科技企业面临需求疲软 、费用 竞争和成本上升等压力 ，出现“增收不增利 ”；另一边是高景气赛道企业加速兑现业绩，部分成长型企业表现尤为突出。
业绩之外 ，上市公司对股东回报的力度也在提升 。已有27家公司推出中期现金分红预案 ，拟派现总额达6.77亿元，其中次新股成为分红主力 。
随着北交所含“科 ”量持续提升，处于成长期的科技型企业的高研发投入 、高资本开支与现金分红之间如何平衡 ，也成为值得关注的新问题。
14家公司营收净利双增超50%
数据显示 ，北交所公司上半年合计实现营收1385.66亿元，同比增长15.11%；合计实现净利润117.83亿元 ，同比增长17.58% ，整体经营增长态势稳健向好 。
营收端整体表现亮眼，共有240家公司实现营收同比增长 ，占比超七成 。
头部企业营收优势依然明显 ，其中，贝特瑞以102.21亿元的营业收入位居北交所上市公司首位 ，同比增长12.13% ，也是近来 北交所唯一一家半年营收突破百亿元的企业。一诺威、同力股份 、安达科技分别实现营业收入45.99亿元 、35.53亿元和33.65亿元，位列第二至第四位。
从盈利端来看 ，上半年超八成公司实现盈利 ，近五成公司净利润同比增长 。
不过，在整体增长的背后，企业业绩分化进一步加剧 。
部分工业、信息技术及材料企业出现“增收不增利”现象。一方面 ，下游行业仍处于周期调整阶段 ，市场需求偏弱 、行业费用 竞争加剧，持续压缩企业毛利空间；另一方面 ，研发投入 、财务费用等刚性支出增加 ，部分企业并购并表后成本上升，也对利润增长形成一定压力 。
与此同时 ，一批处于高景气赛道的企业则实现业绩快速增长 。据Wind统计 ，上半年营收、净利润同比增速双双超过50%的北交所公司共有14家，主要集中于硬质合金、智能装备 、电池材料 、算力服务等细分制造与科技领域。
其中 ，7月新近上市的长鹰硬科表现尤为突出 。受益于硬质合金行业景气度提升、碳化钨产品费用 上涨 ，以及低价原材料库存带来的成本优势，公司上半年实现营业收入13.45亿元 ，同比增长174.34%；实现净利润3.82亿元 ，同比大增1078.4% 。
算力服务商并行科技同样实现业绩高增。公司上半年实现营业收入9.46亿元，同比增长106.76%；实现归母净利润4336.85万元，同比增长690.77% 。AI大模型训练与推理需求增长 ，成为带动公司业绩提升的重要动力 。
西部证券分析师曹森元表示 ，三季度资金面逻辑将逐步让位于产业逻辑，半年报业绩超预期的赛道与公司有望迎来估值修复行情。建议重点关注AI硬件产业链 、高端装备 、新材料等景气度向上的赛道 ，以及研发投入高、技术壁垒强的专精特新企业 。
27家公司拟派6.77亿元
在交出半年报的同时 ，一批北交所上市公司也推出中期分红方案 。
根据Wind数据，共有27家公司发布2026年半年度权益分派预案 ，拟现金分红总额达6.77亿元 ，较2025年同期的5.96亿元再上一个台阶。
值得关注的是，次新股成为本轮中期分红的主力。27家公司中 ，有17家为2026年新上市公司 ，合计拟派现5.05亿元，占全部拟现金分红总额的74.59% 。
这些公司上市时间不长 ，却在上市后的首份中期报告里就“出手 ”分红 。
以中科仪为例 ，公司今年4月29日登陆北交所，在8月28日披露的半年报中同步推出权益分派预案：拟每10股派发现金红利4元，合计派现8953.56万元。
锐翔智能今年5月15日上市 ，拟每10股派现8.8元 ，合计派现5802.55万元 。
“北交所很多公司是从新三板一路成长起来的，受新三板股息红利差别化个税政策影响 ，普遍有较强的分红动力 。随着这些公司向北交所平移 ，加之北交所对股东回报的鼓励导向，这一分红传统得以较好地延续下来。 ”开源证券研究所副所长 、北交所研究中心总经理诸海滨对记者表示 。
除次新股外 ，部分较早登陆北交所的公司持续通过现金分红回馈股东 。例如 ，基康技术 、安徽凤凰等公司近年来均具有较高的分红积极性，并实现一年多次分红。
不过 ，从行业分布来看 ，近来 中期分红或高频分红的北交所公司，仍主要集中于工业、消费等经营相对成熟 、现金流较为稳定的领域 。
随着北交所含“科”量持续提升 ，越来越多科技型企业登陆市场 。对于仍处于高速成长期的企业而言 ，研发投入 、产能扩张和技术迭代均需要持续的资金支持，该如何在现金分红与再投资之间取得平衡？
诸海滨认为，科技型企业的分红模式不能一概而论。借鉴 海外经验 ，分红安排主要取决于企业所处的发展生命周期 。例如 ，经营成熟稳定的微软长期坚持分红，而处于高速扩张阶段的亚马逊则长期不分红 。
“未来 ，随着北交所科技股持续扩容 ，相关企业依托高速成长实现市值增长，为投资者带来回报。待业务发展成熟、现金流稳定后 ，企业再逐步落地分红政策。 ”诸海滨表示 。
（文章来源：21世纪经济报道）
